周一国际期货指引亚盘

周一国际期货指引亚盘时段,期债在弱势震荡的交投中小幅下跌,其中十年期国债收益率下跌1.5个基点,报2.62%。截止当前,五年期国债收益率报2.99%,5年期国债收益率报2.80%,10年期国债收益率报3.40%。

国内方面,昨日央行宣布了降息,令市场猜测央行可能会跟随其他国家降息。虽然央行的宽松动作通常会在短期内提振美债价格,但是这个手段对于国内债市而言很可能是昙花一现。昨日上证综指开盘跳空高开3个点,之后维持低位震荡的走势。截止目前,上证综指报收3663.10点,上涨0.97%,成交量52.8亿元,为历史第二高水平。

昨日央行以利率招标方式开展了3次降息,这是央行时隔十年之后首次降息。中国人民银行决定将于5月1日、3日和5月5日分两次开展1年期和2年期、5年期和10年期的中期借贷便利(MLF)操作,利率为2.95%,与此前持平。

值得注意的是,自2020年12月中旬,央行为应对经济下行压力,于1月进行了1年期和5年期MLF操作,操作利率为2.95%,与此前持平。

昨日财政部、证监会决定于2021年5月1日和5月4日进行1年期MLF操作,利率分别为3.15%和3.25%。央行行长易纲表示,此次MLF操作与此前相比保持了较好的操作习惯,将采取灵活多样的操作模式,通过小微企业融资的方式来降低企业融资成本,预计将大幅降低企业融资成本。

昨日,国家发改委印发《关于推进工业互联网大数据中心建设的实施意见》。意见提出,要有序扩大数据中心规模。严格控制非制造业商务活动比例。探索建立以数据中心建设为突破口的跨部门联动机制。加快推动互联网、物联网、大数据中心建设。加强对典型应用领域和关键环节信息系统的监测分析,防范技术滥用和程序滥用。完善专项整治。建立健全工业互联网大数据中心建设考核评价机制。

沪深300股指期货基本面分析:

目前,市场上很多投资者对于股票市场的估值对于股指期货的估值意义并不大,一方面,目前股票估值是股票市场的一个估值分水岭,部分股票市场存在估值泡沫,股票价格有一定的估值优势。另一方面,股指期货的走势与股票现货走势密切相关,与基本面密切相关。

整体来看,自2014年7月15日发布实施的新的组合构建方法后,目前,市场上大部分投资者对于股指期货的估值存在较大的分歧,有部分投资者认为,目前还不能用更短时间看到股指期货的估值意义。

总之,当前股票市场投资者主要还是以机构投资者为主,因此市场的估值不能简单等同于股票市场估值。以沪深300指数为例,其估值应该反映市场对未来业绩的预期。但我们认为,如果股指期货价格低于沪深300指数,并且二者走势都在上涨,则更有可能是机构投资者采用了更多的对冲手段。

股指期货的涨跌,并不是孤立的,因为股指期货是一个品种,具有较好的趋势性,可以利用股指期货套利,从而带来盈利。但对于中长期股指来说,这个品种的走势和沪深300指数的走势是基本一致的,也可以说是股票市场的一种做空工具,所以操作股指期货应该是多策略的另一种策略。