中银国际期货外汇

中银国际期货外汇策略分析师

近期人民币兑美元汇率跌破6.5,创下7月初以来新低,这或暗示市场对于该国央行会否再次降息预期升温。

市场人士表示,当天人民币汇率大幅走低,在一定程度上也反映了市场预期的压力,从消息面上看,特朗普总统承认单次经济刺激计划的进展已经完成,且相关的刺激计划迟迟未推出,这使得市场预期的刺激方案迟迟未能落地。

因此,市场人士认为,此次降息预期的提前兑现对于A股市场整体是利空,但值得注意的是,特朗普主席近日在英国首相特雷莎梅的英国首相办公室会见了保守党的议员,并未直接指责首相特雷莎·梅在脱欧问题上与欧盟达成了脱欧协议。市场人士认为,保守党和反对党在脱欧问题上可能会相互博弈,导致英国内部对于脱欧协议保持“审慎”态度,进而不利于英镑进一步走弱。

美元兑日元也在非农就业数据公布后,并未出现大幅下跌,市场人士认为,此次非农就业数据是个利好,尤其是在美元出现走强的时候,因此令日元兑日元反弹。

事实上,本周随着美元指数走强,市场对于美国的就业数据反应过度,尤其是非农就业报告出现亮眼的情况。目前市场预期的就业人数将增加40万至50万,同时就业人数数据将增加83.3万至80万。

外汇市场也同样表现出一定的看涨预期,欧元兑美元于周四刷新两个交易日高点1.2516,现报1.2708,跌幅0.71%。

市场人士指出,今日非农数据的靓丽,强化了市场对于美国经济持续强劲的预期,进而在一定程度上对美元指数形成支撑,这使得美元指数进一步承压,而此前欧元区经济数据持续表现良好,美元兑日元一度刷新8月3日以来高点至126.39,也为美元提供了一些支撑。

☆本周FOMC会议结果可能会给美联储决策带来一些安慰☆

周四(5月23日)由于上周美联储将利率下调50个基点,使得市场的加息预期降温,因此导致美元指数出现了回落,从而推动美元指数升破96关口,不过随后美元指数开始出现了回落,截止目前位于96附近。

对此,分析人士指出,由于美国近期制造业活动仍在萎缩,市场预期美联储将在今年晚些时候加息的概率不高,同时英国大选也没有取得好的进展,因此市场对于美联储加息的预期有所降温。

对此,德意志银行证券表示,如果美国经济数据继续表现良好,那么这可能会使得美元再次出现回落的可能性,进而使得美元承压。

☆此前,美联储主席鲍威尔称通胀上升速度可能过于缓慢

上周五(5月23日)美联储主席鲍威尔表示,美联储将有可能在今年晚些时候结束购债计划。此前市场预期美联储将在2022年底之前开始缩减购债,但是鲍威尔称当前通胀水平可能过于疲软,导致通胀预期上升,这令美元出现回落。

但是市场对于鲍威尔此次讲话,仍持不同看法。

除了鲍威尔外,有消息称,美联储将从5月1日起,将至少缩减其持有的美国国债和抵押贷款支持证券的购买规模。这是鲍威尔在去年7月提名的理事会,旨在挽救美联储独立性,同时让更多长期国债和抵押贷款支持证券的购买。

道明证券认为,鲍威尔力挺美国经济的原因在于,他支持美联储在上次会议上确认缩减购债的规模,并且将每月的购债规模增加至少每月购买300亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券。